9月26日，慕思股份（001323.SZ）與華為鴻蒙聯(lián)合推出的智能床“睡魔方”在深圳正式亮相。此次合作不僅是智能床品類首次接入華為鴻蒙系統(tǒng)，也標志著慕思在智能睡眠賽道邁出關鍵一步，更為市場提供了一則傳統(tǒng)制造企業(yè)借助生態(tài)合作實現(xiàn)智能化轉型的典型案例。
作為鴻蒙生態(tài)中首個智能床產品，“睡魔方”填補了該系統(tǒng)在臥室智能寢具領域的空白，也為行業(yè)的發(fā)展樹立了新的技術標桿和生態(tài)范式。在當前“萬物智聯(lián)”政策推動下，智能家居行業(yè)正從單點智能走向全場景協(xié)同，傳統(tǒng)家居企業(yè)與科技平臺的深度融合已成明確趨勢。
戰(zhàn)略卡位：搶占臥室場景入口，構建排他性優(yōu)勢
此次合作具有較強的排他性，“睡魔方”作為華為鴻蒙系統(tǒng)目前唯一接入的智能床產品，具備明顯的先發(fā)優(yōu)勢。從戰(zhàn)略層面看，慕思借此不僅強化了在智能床領域的競爭力，更在鴻蒙生態(tài)中占據(jù)了“臥室入口”的關鍵位置，為后續(xù)產品迭代與生態(tài)擴展奠定基礎。
從競爭格局來看，智能家居的入口之爭已從客廳、廚房延伸至臥室。慕思通過綁定鴻蒙系統(tǒng)，實現(xiàn)從“單一硬件供應商”向“生態(tài)參與者”的身份躍遷，這有助于其在未來智慧家庭架構中獲取更多話語權與用戶觸點。
技術融合：無感交互與健康管理的閉環(huán)構建
在技術層面，“睡魔方”整合了智能床與智能床墊功能，打破了傳統(tǒng)產品邊界，實現(xiàn)一體化智能控制。該產品搭載鴻蒙系統(tǒng)與星閃互聯(lián)技術，支持與智能音箱、燈光、空調等設備聯(lián)動，可實現(xiàn)真正的“全屋智聯(lián)”，讓用戶得到場景化、無感的居家體驗。
“睡魔方”另一大亮點，是在智能床品類中首創(chuàng)的“拍一拍”交互方式。用戶可以通過簡單的拍打動作，調節(jié)床墊軟硬度、角度或觸發(fā)睡眠場景，增加了使用的趣味性，也突破了傳統(tǒng)遙控器和App的操控方式，讓消費者能夠輕松操控床墊。
更重要的是，“睡魔方”不僅監(jiān)測用戶的睡眠數(shù)據(jù)，還能通過數(shù)據(jù)分析提供個性化睡眠建議，鼓勵用戶主動進行健康管理。用戶不再是被動接受睡眠問題，而是通過智能床墊獲得科學指導，主動改善睡眠質量。這種從“感知”到“干預”的轉變，是智能睡眠產品的核心價值躍遷。
未來，基于數(shù)據(jù)拓展睡眠健康管理、個性化服務等增值業(yè)務，有望推動公司從“一次性寢具銷售”向“持續(xù)性服務收入”轉型，提升盈利模式的韌性與溢價能力。
市場空間：睡眠經(jīng)濟下的智能化滲透機遇
隨著國內智能床市場滲透率的逐步提升，智能床墊的市場潛力巨大。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2023年我國睡眠經(jīng)濟市場規(guī)模達到4995.8億元，2027年有望達到6586.8億元。據(jù)艾瑞咨詢聯(lián)合慕思發(fā)布的《2025 AI時代健康睡眠白皮書》，2025年我國睡眠市場消費中，床墊作為睡眠賽道的主要品類，當前智能床墊的市場滲透率較低，市場規(guī)模正快速擴張。
慕思表示，“睡魔方”只是起點，未來將持續(xù)迭代智能產品線，并圍繞鴻蒙生態(tài)接入更多臥室智能設備，打造以智能床為核心的全屋智慧睡眠空間。這意味著，慕思股份在資本市場的估值邏輯可能發(fā)生了質的變化。即從過去一個傳統(tǒng)的寢具生產商轉變?yōu)槲磥怼爸悄苡布?生態(tài)系統(tǒng)+軟件服務”的超級主導者，通過多元化的布局，有效對沖地產周期的增長失速風險。
估值邏輯或迎重構
慕思股份在財報中多次提及智能化轉型方向。過去，慕思股份作為一家寢具公司，估值隨著地產周期和產品換新驅動所波動，而如今，隨著與華為鴻蒙共建智能睡眠生態(tài)，慕思的估值邏輯已經(jīng)從單純的“一次性的床墊銷售”轉變?yōu)椤败浻惨惑w”的睡眠解決方案提供商。正是基于這種估值邏輯的切換，大大增強了慕思業(yè)績的穩(wěn)定性和估值的可持續(xù)性，其估值體系將有望擺脫傳統(tǒng)制造業(yè)的范疇，更像一家科技型的生態(tài)型公司，從而獲得更穩(wěn)定的市場溢價。
在政策支持、技術賦能與市場需求的三重驅動下，“睡魔方”將為慕思在智能家居賽道中贏得先發(fā)優(yōu)勢和持續(xù)增長動能。未來，隨著慕思在智能家居領域的持續(xù)探索，一場屬于慕思的估值重塑之路或許即將展開。
來源：證券時報e公司
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